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贸易战陷僵局 中国经济七大危机延烧(上)

唐浩

美中贸易战陷入僵局,也加大中国经济危机。(DALE DE LA REY/AFP/Getty Images)

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【大元09年06月08日讯】2019年即将走过一半,中国经济的危机却丝毫不见缓解,反而日见深重。

去年底,笔者曾撰文探讨“七大危机围烧中国经济”,令人遗憾的是,如今悉数出现。

然而,随着美、中贸易战陷入僵局以及国际情势的演变,目前中国面临的经济危机与民众切身面对的生活难题,也有了若干变化。在此略做析论。

危机一:债务违约

钜额债务,依然是中国当前最为沉重的金融未爆弹。

政府举债创造GDP工程、国企举债维持无效率运营、贪官从举债当中盗取利益,此三项特色堪称中国债务飞速增长的主要推手。

据国际金融协会(IIF)数据,中国债务占GDP比率,在2007年第一季度约为180%,但在2018年第四季度,数值已经超过293%。

其中,企业债是钜额债务的首要成分。中共央行2018年金融稳定报告的数据显示,中国企业债总余额已经高达GDP的164%,远远高于欧、美、日水准。

地方政府债也不遑多让。标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)去年10月指出,地方政府的隐藏性债务金额将近6万亿美元,而政府债务总额占GDP比率已高达六成。

加上当前中国经济前景不佳,市场投资者大幅减少购买中国地方政府债、城投债、企业债与公司债,势必缩减政府与企业的融资金流,加重债务压力;然而政府与企业却只能更依赖举债,动用政商关系继续向银行扩大借贷或发债,以债养债。

据中共官方数据,今年地方政府发行的地方债,截至5月已达1.94万亿人民币,约为去年同期的2.19倍,并且已达全年度地方债务限额的63%。

这意味着,地方政府尽管债务沉重,举债速度却有增无减。

更糟的是,许多政府与企业已经无力偿债,债务违约频传,加上政商权贵恶意掏空资产,带来难以估算的银行金融坏帐。

据经济学家向松祚取得的数据,去年中国企业债券违约金额是过去四年的总和,达到了1,195亿人民币,违约企业高达123家,许多地方政府实质上也已经债务违约。

大量债务违约的后果,就是银行坏帐暴增,甚至被迫倒闭。5月24日,隶属明天系控股的包商银行,突然由当局监管部门接管,成为首家被政府接管的银行,即是鲜明例证。

然而,包商银行仅是冰山一角,未来势必会有更多的包商银行出现引爆,一旦银行坏帐连环引爆,政府难以掩护,势必严重冲击金融体系,甚至酿成北京最害怕的中国金融风暴。

危机二:失业海啸

“在中国现代化进程中,就业会始终是一个巨大的压力。”中共总理李克强在今年两会期间坦言,就业问题是当局的庞大挑战。

据官方数据,今年4月的城镇失业率是5.0%,但中共官方的失业数据向来不可信,甚至有学者推估实际失业率应是官方宣称的三倍。

姑且从其它旁证来观察。

去年“网易”曾刊出报导,去年上半年倒闭的中国企业高达504万家;下半年,贸易战开打后,中共农业农村部在11月主动公布一项罕见数据称,有高达740万人“返乡创业”,随即引发各界推测,这是中共用以粉饰失业人数的说词。

随着美、中贸易战持续升温,大量外资、台资企业相继撤离中国,包括三星、富士康、伟创力等知名企业纷纷传出大幅裁员;而不少在大陆就业多年的台湾青年,也在近期搬回台湾,另觅工作。

再加上今年将有834万名高校毕业生踏入职场,再创历史新高。面对快速萎缩的就业市场,这群缺乏经验的社会新鲜人有多少人能够找到工作?

令人匪夷所思的是,5月24日党媒《人民日报》又刊登一篇“走,回乡创业去!”报导,试图诱导失业农民工“回乡创业”,不仅堪称“此地无银三百两”,更投射出当局对失业问题失控的焦虑。

尽管就业数据向来是中共讳莫如深的绝对机密,但从种种旁证迹象来看,不难看出中国就业市场早已笼罩在强烈风暴中,大规模失业海啸将是今年中共中央及各地政府的严峻挑战。

危机三:消费萎缩

美、中贸易战扩大延烧、中国生产成本逐年攀高,带动当前方兴未艾的企业外移潮,也带来了大规模失业潮。

许多中国公司即便没有外移,却也陆续放起“无薪假”或生产线停产。

然而,不论是失业或无薪假,都造成大量民众收入减少、消费意愿下降,各地纷纷出现“消费降级”现象。

尽管中共官方数据向来可信度不足,但从官方数据依然可以看出,2018年各季度的人均消费出现下滑走势,显示民众消费力度持续萎缩与保守。

并且,今年1月至4月的零售总额也不断下滑,显示这波消费降级的浪潮仍持续发酵 。

民众收入减少、消费降级,除了将造成民众生活品质下降外,还会进一步带动零售业、餐饮业、房地产业的营收下滑,中国真实的年度经济产值也势必继续下探。

危机四:物价飞涨

物价上涨,是当前国内许多民众不约而同的无奈。

“涨得这么高啦?!”李克强日前在山东考察时,也对飞涨的苹果价格大感吃惊。苹果从去年的一斤4、5块人民币,来到一斤12块。

尽管官方公布的消费者物价指数(CPI)看似温和,但食品类价格上涨严重。

以4月份为例,CPI数据虽仅2.5%,但猪肉价格却比去年同期上涨14%,消费者食品价格上涨6.1%。当局甚至警告,今年猪肉价格可能上涨70%。

物价飞涨的主因,不仅是因为非洲猪瘟、农产歉收等因素导致猪肉、果菜价格上扬,人民币贬值、进口关税提高等,都是抬高物价的结构性因素。

(未完,待续)#

责任编辑:叶紫微

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2019-06-08 8:15 AM
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